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相信股權分配是很多創(chuàng)始人跟合伙人的一個難題吧，給誰的多給誰的少，每個人都心里都有自己的小算盤。而因為股權分配所導致的問題也大把大把的出現(xiàn)。學妹在以太創(chuàng)業(yè)集訓營上聽到七八點創(chuàng)始人何德文講了一下股權分配的問題，真心是面面俱到，這也成為當天最受歡迎的演講，看來創(chuàng)始人們在股權的問題上，還是很費心思的哦~

非常高興有機會跟大家分享關于互聯(lián)網(wǎng)時代中國合伙人股權分配，第一我們討論股權分配，第二我們討論合伙人的股權分配。第三我們討論的是中國合伙人股權分配，這些規(guī)則還是要符合我們國家這方山水。第四我們討論的是互聯(lián)網(wǎng)時代。

我們今天話題分成四部分，第一部分討論互聯(lián)網(wǎng)時代創(chuàng)業(yè)合伙人股權分配底層叫人力資本；第二個部分討論關鍵詞叫合伙人，什么樣的人是合伙人。第三部分討論合伙人內(nèi)部股權怎么去分配。第四討論股權的退出機制。

人力資本

之前遇到一個創(chuàng)業(yè)者，做的是互聯(lián)網(wǎng)教育。這個企業(yè)早期有三個創(chuàng)業(yè)合伙人。他們首先大致的算了一下這個項目需要100萬啟動資金，盤點了一下三個創(chuàng)始股東，各自能出多少錢。老大能出50萬，老二能出30萬，老三能出20萬。隨后他們確定了一下股權比例，出多少錢占多少股，然后他們就辦理了工商變更登記手續(xù)。

但后來股權出問題了。公司做了半年時間，老二提出離職，一方面他跟老大，老三不和。另一方面，外部有一個其他的創(chuàng)業(yè)團隊拉他入伙。但當他離職的時候就出現(xiàn)了一個問題。他出了30萬，干了不到半年，占了公司30%的股份，這個股份怎么去處理。

當時要退出的老二，堅決不同意退股份。他有三個理由，第一這個股份也不是免費拿的，是花了30萬買了公司30%的股份；第二中國的公司法沒有規(guī)定，股東離職的情況下，還需要把股份退出來。第三公司章程沒有約定，股東離職的情況下還需要把股份退出來。所以他堅決不同意退出股份。

這個時候老大跟老三傻了眼，他們確實找不到任何合法的理由，能把老二的股權收回來。但是他們又認為這個事情既不公平，也不合理。他們未來還可能繼續(xù)運營這個公司5年、 10年時間。那10年以后，老二跑回來講這個公司三分之一是自己的，這是不合理的。

所以這件事導致的結(jié)果是，第一創(chuàng)始人內(nèi)部的股權戰(zhàn)爭內(nèi)訌。第二投資人認為這個股權結(jié)構(gòu)不合適，要等到股權調(diào)整到健康的情況下再考慮投資的事情，所以后面資本也投不進來。

創(chuàng)始人團隊內(nèi)部覺得不公平鬧分裂、投資人不愿意投，大家都不滿意的情況下，你覺得這個公司能做大嗎？所以公司能不能做大倒不是說一個公司的股權結(jié)構(gòu)合理，但凡是能做大的公司，股權結(jié)構(gòu)都是合理的。后來就出現(xiàn)這種情況，股東覺得既然股權結(jié)構(gòu)不合理，那就到外面再設計一家公司，賠錢的事情就交給老同事去做，賺錢的事情自己的公司去做。但是一旦出現(xiàn)這種結(jié)果的時候，對所有人而言都不是好結(jié)果。而且這種情況很有可能搞成轉(zhuǎn)移公司資產(chǎn)，甚至成為刑事犯罪。

所以絕大部分公司創(chuàng)業(yè)團隊的股權分配有三個基本特點：第一把創(chuàng)業(yè)者當成投資人，錢出完了就不管了。第二只對錢定價，不對人定價，不考慮未來有沒有參與這個項目。第三股權只有進入機制，沒有調(diào)整機制，也沒有退出機制。其實這些股權分配，既符合中國的公司法也符合我們工商口制定的章程，還符合傳統(tǒng)的股權分配理念。但是這些股權出問題了。

出了問題，我們就要考慮，是什么原因?qū)е铝藛栴}？之前大家都是這么分，也沒有出問題，為什么現(xiàn)在出問題了？我們分析發(fā)現(xiàn)，其實兩個時代特點不同，這種股權分配已經(jīng)不適合現(xiàn)代了。

工業(yè)經(jīng)濟時代的特點是：公司是資金驅(qū)動型、資源驅(qū)動型的，公司的大部分員工基本都是體力勞動者，典型代表就是富士康。有錢的時候就能賣機器設備，有錢就能雇員工。這些勞動力資本和資產(chǎn)資本就可以為公司創(chuàng)造價值。所以工業(yè)經(jīng)濟時代，公司只需要錢的貢獻，不需要考慮那么多人的貢獻。所以工業(yè)時代是資金創(chuàng)造主要的價值，人創(chuàng)造次要的價值，所以只需要考慮錢的貢獻。

而現(xiàn)在我們互聯(lián)網(wǎng)時代，很多企業(yè)都是輕資產(chǎn)的企業(yè)，錢在創(chuàng)造價值，但是公司最大的價值是人在創(chuàng)造最主要的價值。風投早期的時候，投資人出300萬占10%的股權，而團隊可能出30萬就可以占90%。典型代表企業(yè)就是滴滴，現(xiàn)在估值250億美金，一個點的價值是2.5億美金，蘋果投資了10億美金，也只能占到4個點的股份，而團隊出的錢很少，但是占了很大一部分股份。

所以現(xiàn)在這個時代人在創(chuàng)造最主要的價值，錢只創(chuàng)造一部分價值。那么傳統(tǒng)模式的股權分配難以適應了，我們就要重新考慮股權分配了：第一既要對錢定價，也要對人定價；第二對錢定價是對股東歷史貢獻的認可，對人定價是對股東未來貢獻的認可。第三股權，特別是人力占的股權，既要有進入機制，也得有調(diào)整機制和退出機制。

合伙人

徐小平老師講，合伙人的重要性甚至超過了公司商業(yè)模式。雷軍講，創(chuàng)始人要把大部分的時間用在尋找合伙人上。一人打天下的公司越來越少了。無論是騰訊的五虎，還是新東方的三架馬車，一人打天下已經(jīng)很少了。