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【讀財(cái)社退休理財(cái)?shù)姆椒ā糠稚⑼顿Y時(shí)要考慮三個(gè)因素：相關(guān)性、收益和波動(dòng)。


長(zhǎng)期投資可以從時(shí)間上平滑短期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)，而分散投資則可以從空間上來(lái)削減波動(dòng)（無(wú)法消除風(fēng)險(xiǎn)/波動(dòng)，但能夠削弱）


基金進(jìn)行分散投資時(shí)可以參考以下兩個(gè)方法：


1、投資不同類型的基金：在不同的基金間進(jìn)行分散投資，漲跌相抵，以此保持總投資的穩(wěn)定性。


2、投資相關(guān)性低的基金：即便類型不同但有些基金彼此的相關(guān)性卻較高，所以還要選擇不相關(guān)或者相關(guān)性低的對(duì)象進(jìn)行分散投資，比如股票基金、債權(quán)基金、貨幣基金等這些類型不同又彼此相關(guān)性低的基金。


此外，即便是在投資股票基金中也可以進(jìn)行分散投資（可參考晨星風(fēng)格箱）。


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注意：


1、組合的選擇、建立要與個(gè)人的心理、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等情況相關(guān)，要看組合的整體收益、整體風(fēng)險(xiǎn)是否適合自己。


2、必須把投資組合作為一個(gè)整體來(lái)看待，不要割裂的看待組合中的每項(xiàng)投資。比如把一支基金當(dāng)整體看，而不是去看基金所持有的那堆股票的情況。


理想的投資組合


資產(chǎn)的組合中要關(guān)注儲(chǔ)蓄與投資的比例。而投資中，除了基金，也可以進(jìn)行股票、債權(quán)、房地產(chǎn)等方向的投資。


這里就以基金投資為例進(jìn)行介紹


1、股基與債基的配置


基金的資產(chǎn)組合的核心就是在股票基金與債權(quán)基金的比例配置上。


讀財(cái)社小編建議：取決于我們的投資期、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、是激進(jìn)型的投資者還是穩(wěn)健型的投資者。


2、大盤基金與小盤基金的配置

原因：大盤基金與小盤基金的相關(guān)性較低。小盤基金短期波動(dòng)比大盤基金大，但長(zhǎng)期收益要比大盤基金高。

讀財(cái)社小編建議：大盤是重點(diǎn)，而小盤則是活躍的部分。小盤的比例不要超過(guò)核心資產(chǎn)的30%，如果是穩(wěn)健投資者也可選擇放棄小盤的配置。


3、價(jià)值型基金與成長(zhǎng)型基金的配置


理論上一個(gè)組合的核心最好是價(jià)值和成長(zhǎng)的平衡，但價(jià)值型基金與成長(zhǎng)性基金的區(qū)分和識(shí)別具有一定難度，偏專業(yè)，可以參考晨星風(fēng)格箱。


讀財(cái)社小編建議：在大盤基金中大致區(qū)分出偏藍(lán)籌（低市盈率）、平衡和遠(yuǎn)藍(lán)籌（高市盈率），以此代替價(jià)值型、平衡型和成長(zhǎng)型。


注意：基金本身投資策略的變化，對(duì)其偏藍(lán)籌、遠(yuǎn)藍(lán)籌的界定也會(huì)變動(dòng)。


以上3步是基金組合中最重要的部分，優(yōu)先級(jí)從1到3。當(dāng)然，也可以簡(jiǎn)化，如資金量不大，那就完成第1步，選擇一個(gè)配置型基金即可。后面如果資金量大，選擇基金的數(shù)量增加，則繼續(xù)進(jìn)行第2、第3步。


有了一個(gè)精心設(shè)計(jì)、適合自己的投資組合之后，還需要時(shí)常關(guān)注以下三個(gè)內(nèi)容：


（1）基金公司是否發(fā)生變化 。

（2）基金是否保持原有的投資策略 。

（3）一兩年進(jìn)行一次再平衡 。


“核心式”投資組合與“再平衡”


1、“核心式”投資組合


根據(jù)自己的投資期限、風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及投資目標(biāo)，圍繞一個(gè)核心組合來(lái)構(gòu)建自己的資產(chǎn)組合（尤其是持有3支以上基金時(shí)），并通過(guò)核心來(lái)保證自己的最終目標(biāo)實(shí)現(xiàn)得以實(shí)現(xiàn)。


（1）核心部分：一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定、可靠的大盤基金，最好也是成長(zhǎng)和價(jià)值平衡型基金（晨星投資風(fēng)格箱第一行的中間格）；占資產(chǎn)總額的70%-80%。

（2）非核心部分：是一個(gè)動(dòng)態(tài)的高波動(dòng)、高風(fēng)險(xiǎn)，也許是帶來(lái)高收益，也可能帶來(lái)高虧損；占資產(chǎn)總額的20%-30%。


2、再平衡


當(dāng)制定好了核心與非核心比例的配置后，就需要再平衡，其實(shí)質(zhì)是一個(gè)“高拋低吸”的過(guò)程，以此來(lái)保持資產(chǎn)組合的穩(wěn)定性，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。


操作舉例：制定了股票和債權(quán)按照7：3進(jìn)行配置，半年后，股票上漲快，債權(quán)上漲慢，兩者比例變成8：2。這時(shí)候就要賣掉部分股票，并買進(jìn)債權(quán)，恢復(fù)到原來(lái)的制定的配置比例。


注意：必須嚴(yán)格紀(jì)律的執(zhí)行。


基金招募書(shū)


主要關(guān)注招募書(shū)中有關(guān)“基金的投資”的內(nèi)容。


【讀財(cái)社退休理財(cái)?shù)姆椒ā科渲械耐顿Y目標(biāo)、投資理念、投資范圍需要重點(diǎn)閱讀，通過(guò)這些來(lái)了解基金的投資方向、資產(chǎn)組成情況。