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潮宏基:k金鑲嵌類珠寶消費品屬性顯著,全國化進(jìn)程加速

2012-04-24 14:53 來源：項目加盟網(wǎng) 瀏覽量:434

潮宏基珠寶

投資金額：10-20萬

企業(yè)名稱：廣東潮鴻基實業(yè)有限公司

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國際經(jīng)驗顯示,珠寶配飾有望在長達(dá)20-30年的時段中保持高于總體消費的增速。作為國內(nèi)上市公司中唯一主打k金鑲嵌類的珠寶商,主營產(chǎn)品對金價波動的獨立性使公司有望穩(wěn)定受益于消費升級的趨勢。我們預(yù)計公司2012-15年每股收益1.06元、1.54元和2.12元,復(fù)合增長率36.2％。基于2012年30倍市盈率,我們首次給予買入評級,目標(biāo)價31.80元。
    由于寄予了更多精神訴求,珠寶行業(yè)的消費升級落后于汽車和家電。
    國際珠寶消費的歷史顯示,行業(yè)有望在長達(dá)20-30年的周期中維持高于整體消費的增長。我國珠寶市場正處于發(fā)展初期,隨著富裕人群的增加,預(yù)計2010-15年行業(yè)年均增長率將達(dá)38.6％。
    公司是國內(nèi)市唯一主營k金鑲嵌類的珠寶商,主營產(chǎn)品按款定價的模式、獨立于金價波動的終端需求特征有望在當(dāng)前金價波動加劇的背景下,保證公司業(yè)績的平穩(wěn)增長。
    公司未來計劃每年開店80家,在鞏固華東和東北優(yōu)勢區(qū)域的基礎(chǔ)上,新增門店將向西南和華南地區(qū)傾斜。公司目前已在全國范圍內(nèi)積累強勢百貨資源,以直營為主,借勢優(yōu)質(zhì)百貨的擴(kuò)張將是公司未來業(yè)績增長的主要動力。
   公司正處于快速全國化時期,我們認(rèn)為公司主營產(chǎn)品強烈的消費品屬性將是業(yè)績穩(wěn)定增長的重要保證。我們預(yù)計公司2012、13、14年每股收益為1.06元、1.54元和2.12元,3年復(fù)合增長率為36.2％?；?0倍2012年市盈率,給予公司31.8元目標(biāo)價,首次評級為買入。

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